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??一場由欠薪引發的風波，將昔日“高端家具第一股”美克家居推入輿論漩渦。

??近日，美克國際家居用品股份有限公司（以下簡稱“美克家居”）旗下核心品牌“美克美家”被曝出現大面積欠薪、拖欠供應商貨款問題，波及員工超400人、供應商數十家，部分門店已悄然關閉。在一個名為“美克全國維權”的微信群內，員工們實名登記被拖欠的薪酬，初步統計已超千萬元。

??“任職多年，沒想到會以這種方式離開公司。”9月23日，一位已離職的美克美家員工對中國房地產報記者表示，欠薪現象從2024年就開始了，從延遲十幾天，到目前拖欠我3個月薪資及去年12月的底薪和提成。

??這起“討薪門”事件，撕開了美克家居深陷經營困境的冰山一角。自2022年起，這家曾代表中產生活格調的上市公司業績急劇下滑，連續3年累計虧損超16億元。如今，這家行業巨頭正面臨自成立以來最嚴峻的生存考驗。

??對于欠薪與業績下滑問題，記者致電致函美克家居證券部，其工作人員電話回應稱，“該部門暫無接收員工直接反映的欠薪記錄，但已關注到外部報道，正在內部核實，最終信息請以公司公告為準。對于業績下滑，公司當前確實面臨較大壓力，這與地產行業下行這一周期性挑戰有關。不過，2025年上半年，企業的業績表現相比前期已有所改善。”

??二級市場方面，美克家居近幾個交易日股價波動較大。9月17日、18日，連獲兩個漲停后，9月19日盤中觸及跌停，截至9月26日收盤，美克家居報2.25元/股，跌1.75%，總市值約為32億元。

??兌付承諾再度落空

??“從去年年初開始，工資發放就出現延遲。”離職員工冬冬（化名）告訴記者，起初我沒太在意，畢竟在公司多年，領導也一直強調要相信公司。但隨著時間推移，欠薪情況愈發嚴重，公司卻始終未給出明確的解決方案。

??據冬冬回憶，公司在今年5月份曾推行“自負盈虧”方案，承諾各城市完成收款目標即可正常發薪，期間共回款約3億元。然而資金到賬后，該計劃卻被叫停。到了7月份，管理層再次承諾將在8、9、10這3個月內清償去年的欠薪，但承諾再次落空，最終引發了員工9月7日的集體維權行動。

??除了拖欠工資，部分員工購買的內部理財產品也出現兌付危機。另一位離職員工月月（化名）稱，“大部分理財欠款仍未兌付，即便有人起訴勝訴，也因公司賬戶沒錢而無法執行。”

??“為換取現金，美克家居正通過全國出售店樣、清倉庫存來支付房租水電等剛性支出?！睋嚓P報道，其在上海、南京、杭州等地的標志性門店已陸續撤店或大幅縮減面積，昔日2000平方米的旗艦店被切割至不足800平方米，店內“清倉三折”的標簽也少人問津。

??供應商群體的處境同樣艱難。一位代加工工廠人員在網絡平臺上表示，“美克家居壓著貨不收，還拖欠貨款”。據員工冬冬反映，公司高層曾就欠款問題與供應商開會，提出以商票支付，但遭拒絕。

??關于員工薪酬兌付的問題，據員工反映，在集體維權后，公司承諾最晚于9月26日結清部分歷史欠薪。然而，截至9月26日，員工并未收到款項，公司高管隨后通知，兌付日期將推遲至9月30日。

??面對各方追討，冬冬補充稱，公司曾在內部群中統一使用話術回應，將問題歸因于“行業低迷”和“組織優化”，并聲稱“已有切實方案并在溝通”。此前，美克家居在接受相關媒體采訪時，對外聲明中也表示，“高度重視員工穩定，正積極優化現金流”，并強調將“依法依規維護員工權益”。

??記者梳理發現，近兩年，美克家居的員工數量出現快速縮減。2023年，美克家居在職員工的數量合計10170名，2024年在職員工的數量則下降至8888名，減少超1200名；2025年上半年則未披露員工相關信息。

??在中國企業資本聯盟副理事長柏文喜看來，美克家居的欠薪、欠款及關店事件不僅損害自身品牌，還將引發連鎖反應：上游中小供應商可能面臨債務風險，影響產業鏈穩定，加盟商信心受挫加速退出，進而沖擊整個中高端家居行業的生態穩定。

??業績連續下滑

??欠薪問題的持續發酵，其根源在于美克家居早已亮起紅燈的財務情況。

??成立于1995年的美克家居，以“藝術服務生活”為理念，從出口松木家具起家，逐步成長為國內最大的家具出口企業之一。

??2000年上市后，成為家居行業最早的上市企業之一，公司戰略重心逐步轉向國內零售市場。2001年，旗下連鎖零售品牌“美克美家”誕生。2002年，美克美家與美國著名家具品牌“伊森艾倫”合作，在天津開出第一家連鎖店，并在全國40余座城市開出超70家家具連鎖店，成為高端家居行業的標桿。

??2014年，公司將證券簡稱變更為“美克家居”，標志著從家具制造商向多品牌、多渠道國際綜合家居消費品公司的轉型。依托家具制造業的深厚根基和零售品牌的成功，美克家居一度是業內仰望的標桿。

??然而，自2022年起，美克家居業績急轉直下，出現上市以來首次虧損。2022年至2024年，其營業收入從44.96億元滑落至33.95億元，降幅24.49%，歸屬母公司凈利潤虧損從2.89億元擴大至8.64億元，降幅高達198.96%，3年累計虧損超16億元。

??進入2025年，情況并未根本好轉。2025年一季度，美克家居雖實現短暫盈利1.05億元，但營業收入仍同比下降11.66%。

??2025年上半年最新數據顯示，其營業收入為15億元，虧損8798萬元。雖然虧損額較去年同期有所收窄，但扣除非經常性損益后的歸屬母公司虧損仍高達3.17億元，其主營業務盈利能力并未改善。

??此外，2025年上半年，主要子公司及對公司凈利潤影響達10%以上的參股公司，6家企業僅有2家實現盈利，虧損最高達2595萬元，整體業務承壓明顯。

??與此同時，美克家居的資金鏈壓力不斷加劇。截至2025年上半年，美克家居的資產負債率已攀升至63.1%，貨幣資金僅剩1.56億元，而短期借款與一年內到期的非流動負債合計高達18.3億元，流動比率僅為0.84，速動比率低至0.27。

??有業內人士表示，速動比率低于1，通常意味著公司可變現的流動資產已經無法覆蓋短期債務，資金鏈非常緊張。

??資金壓力也直接反映在司法風險上。天眼查數據顯示，截至9月26日，美克家居2025年新增開庭公告32條，遠超2024年全年的8條，案件多涉及房屋租賃合同糾紛和勞動爭議。

??經營模式之困

??美克美家的門店多位于一二線城市核心地段，面積普遍在1000平方米以上，部分超過2000平方米，這種布局注定需要高強度的資產投入。

??有業內人士表示，在房地產行業高速發展、消費力旺盛的時期，該模式確實能通過場景化體驗強化品牌高端形象；但在當前市場環境下，卻成為拖累公司現金流與盈利能力的結構性難題。

??2025年上半年，其直營業務營業收入為6.25億元，同比降幅達15.2%，疲態盡顯。為緩解壓力，美克家居不得不持續收縮門店。年報顯示，門店數量從2023年的141家縮減至2024年的111家，2025年上半年又進一步關閉了4家低效門店。

??直營門店的經營面積由2023年的26.62萬平方米減少至2024年的21.51萬平方米，降幅19.2%。經營面積的收縮并未立即帶來成本優化，2024年的租金及物業費用反而上升12.47%，達到4.96億元，反映出關店過程中可能面臨高額違約成本，短期難以實現輕裝前行。

??渠道收縮也直接沖擊客戶基礎。2024年，其核心的鉆石卡、白金卡會員人數增長幾乎停滯，僅比2023年增加49名、41名，金卡會員數甚至出現下滑，比2023年減少125名，核心客戶基礎正在松動。

??為扭轉頹勢，美克家居推行了一系列轉型變革，包括向“直營+加盟”模式轉型、拓展大宗業務和海外市場。2025年上半年，美克家居國際批發業務營業收入達8.07億元，占總收入比例超過50%，成為重要的增長點；大宗業務也迅速崛起，與多家頭部房企及高端酒店達成合作，收入實現同比增長，初步形成新增長點。

??柏文喜表示，美克家居的困境具有行業代表性，它警示整個家居行業，在房地產下行、消費理性化的時代，重資產、慢迭代、高成本的模式已難以為繼，唯有向輕資產、快響應、強現金流管理轉型，才能在寒冬中生存。

??對于美克家居而言，當前最緊迫的任務是如何化解債務危機、重建員工與供應商的信心。