精品亚洲视频在线_国产在线播放av_成人乱人乱一区二区三区软件_欧美精品网站_免费黄色看片_日本一区二区精品视频

??意料之中地，央行再次降息。

??8月22日，央行公布最新的貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR從3.7%下調(diào)為3.65%，5年期以上LPR從4.45%下調(diào)為4.3%。

??此次降息早前已有征兆。一周前的8月15日，央行開展4000億元1年期MLF（中期借貸便利）操作（含對8月16日6000億元MLF到期的續(xù)做）和20億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別為2.75%、2%，均下降10個基點。因此市場預(yù)計，LPR隨后將下調(diào)。

??這次LPR調(diào)整后，首套房貸利率下限為4.1%，二套房貸利率為4.9%。此前，首套房貸款利率最低點出現(xiàn)在2008年底，彼時的首套房的貸款利率為4.158%。這意味著目前全國首套房貸利率下限比2008年更低。

??記者了解到，目前，云南昆明已有多家銀行將首套房貸款利率調(diào)整至4.1%。

??貝殼研究院市場分析師劉麗杰表示，“此次，1年期和5年期以上LPR雙雙下降，是我國貨幣政策‘以我為主’的表現(xiàn)，是央行針對7月國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)勢頭放緩而做出的寬信用舉措，將有效降低實體經(jīng)濟融資成本，帶動經(jīng)濟修復(fù)。”

??此外，劉麗杰稱，“在房地產(chǎn)市場修復(fù)力度不足的情況下，1年期和5年期以上LPR非對稱下降，5年期以上LPR下降幅度更深，將進一步釋放中長期流動性進入房地產(chǎn)市場，刺激中長期貸款需求，鞏固房地產(chǎn)市場的修復(fù)。”

??LPR非對稱式調(diào)整

??截至目前，2022年度LPR已經(jīng)累計下調(diào)過3次，共下調(diào)了35個基點。除了今年1月下降5個基點，5月和8月都下降了15個基點。

??廣東省城鄉(xiāng)規(guī)劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉分析，8月22日的降息，是在預(yù)料之中。因為，首先，二季度央行貨幣政策執(zhí)行報告中，提出完善市場化利率形成和傳導(dǎo)機制，發(fā)揮貸款市場報價利率指導(dǎo)作用，支持信貸有效需求回升，推動降低企業(yè)綜合融資成本和個人消費信貸成本；其次，7月28日的政治局會議強調(diào)，財政貨幣政策要有效彌補社會需求不足 。

??“本次LPR變動的一個重要特點就在于不對稱調(diào)整，其中對房貸利率掛鉤的5年期以上LPR下調(diào)力度更甚。這體現(xiàn)了監(jiān)管層對房地產(chǎn)市場的政策傾斜力度。”諸葛找房分析師王小嬙稱。

??李宇嘉強調(diào)，這次調(diào)整的力度超出預(yù)期。因為市場普遍預(yù)計，本月1年期將會下調(diào)10個基點，5年期以上則會超過10個基點。但此次5年期下調(diào)15個基點，超出了市場預(yù)期。

??此外，這次5年期的LPR的調(diào)降力度和5月20日的力度一樣，但1年期LPR降幅只有5個點，其原因是目前融資環(huán)境很寬松，銀行同業(yè)拆借、企業(yè)票據(jù)融資利率，降到1%以下，為歷史新低，不需要再次下降。

??“在當(dāng)前觀望情緒尚濃，市場信心亟須提振的背景下，這樣的政策安排對于整個房地產(chǎn)市場而言是一項重大利好政策，體現(xiàn)了中央對房地產(chǎn)市場的實質(zhì)性支持。尤其是基于近期以來的爛尾樓停貸潮風(fēng)波對市場信心帶來的重大打擊，本次LPR針對性下調(diào)也是反映出中央對解決房地產(chǎn)市場難題的決心。”王小嬙認為。

??拉動信貸增長

??近兩年來，新冠疫情從“一次性沖擊”（2020年初）發(fā)展至“持續(xù)性沖擊”，疊加部分行業(yè)不景氣，居民收入穩(wěn)定性下降，部分人群資產(chǎn)負債表受損嚴重，且對未來收入和工作前景的預(yù)期變差，預(yù)防性儲蓄需求上升。

??根據(jù)中國人民銀行數(shù)據(jù)，截至2022年6月末，住戶存款增速明顯高于住戶貸款增速；央行公布的調(diào)查問卷顯示，城鎮(zhèn)儲戶傾向更多儲蓄的占比越來越高，7月居民部門貸款的大幅減少也能體現(xiàn)出消費意愿的下滑。

??當(dāng)下，房地產(chǎn)信貸萎縮也非常明顯。幾組數(shù)據(jù)可以用來佐證：2022年二季度個人房貸余額38.86萬億元，同比增長6.2%，創(chuàng)2009年一季度以來最低增速；2022年二季度末，全國新增房地產(chǎn)貸款占全部新增貸款的4.9%，較上季度回落4.5個百分點，創(chuàng)有統(tǒng)計記錄以來新低；2022年二季度，全國居民購房杠桿率下降至21.2%，創(chuàng)下2012年三季度以來的歷史最低值。

??根據(jù)長江證券的研究，過去一年地產(chǎn)及其上下游相關(guān)融資對社融存量平均拉動3.6個百分點，基建為2個百分點。房地產(chǎn)從土地到房產(chǎn)，從開發(fā)商到居民，再延伸到上下游，近段時間出現(xiàn)了信貸緊縮，并通過行業(yè)關(guān)聯(lián)，導(dǎo)致全社會信用收縮，產(chǎn)生了流動性陷阱、資產(chǎn)負債表收縮的問題。

??這次降息對剛性需求和改善型需求和換房需求，都有比較大的促進作用。但李宇嘉認為， “5年期LPR的下降，不僅僅是為了刺激居民買房，也是為了鼓勵實體企業(yè)增加中長期貸款的舉借，從而擴張未來的投資。因為，從七月份融資數(shù)據(jù)來看，居民和企業(yè)中長期貸款的積極性下降都非常明顯。居民和企業(yè)中長期貸款同比少增的額度都非常大。”

??能否提升市場預(yù)期？

??2022年5月，央行、銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整差別化住房信貸政策有關(guān)問題的通知》指出，對于貸款購買普通自住房的居民家庭，首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場報價利率減20個基點，二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率政策下限按現(xiàn)行規(guī)定執(zhí)行。

??據(jù)此計算，此次LPR調(diào)整后，首套、二套房最低貸款利率為LPR-20BP、LPR+60BP，首套房貸款利率最低可至4.1%，二套房則是4.9%。

??若按15個基點下調(diào)幅度的角度計算，100萬貸款金額、30年等額本息的方式，每個月月供約可以減少100元左右。

??當(dāng)下，需要通過降息，降低消費成本，降低住房按揭的月供數(shù)量，從而通過地產(chǎn)消費的穩(wěn)定來支持整個社會的消費穩(wěn)定。李宇嘉認為，要想穩(wěn)住地產(chǎn)消費，還需要在居民收入端下功夫。“因為居民收入不穩(wěn)甚至下行，預(yù)期不振，即便降息能省下幾百元，多至一千元的月供，也難以真正提升大家的購房積極性。”

??李宇嘉還稱，從城鎮(zhèn)化、新市民、年輕人這個樓市的需求主力看，要加大對中低收入群、外來務(wù)工人群、失業(yè)人員、育齡人群等，在消費券、一次性生活補助、專項補貼（比如生育）等方面發(fā)放的力度，積極的財政政策在此有很大空間。穩(wěn)住了居民端，才能真正讓住房消費和銷售穩(wěn)定，才能實現(xiàn)行業(yè)全鏈條的穩(wěn)定。

??據(jù)新華社報道，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、財政部、人民銀行等有關(guān)部門近日出臺措施，完善政策工具箱，通過政策性銀行專項借款方式支持已售逾期難交付住宅項目建設(shè)交付。

??該政策旨在服務(wù)于“保交樓、穩(wěn)民生”，專項借款嚴格限定用于已售、逾期、難交付的住宅項目建設(shè)交付，實行封閉運行、專款專用。

??劉麗杰認為，當(dāng)前多數(shù)城市購房低門檻且低利率、低首付，需求端的政策環(huán)境整體寬松，有助于提振市場預(yù)期。后期供給端的切實改善，如新房項目有序復(fù)工和交房、房企債務(wù)風(fēng)險的化解加快推進等，是從根本上修復(fù)市場預(yù)期的關(guān)鍵。